經(jīng)歷春節(jié)小長假后復合肥市場情況如何？從節(jié)后發(fā)運來看局部走貨稍有好轉(zhuǎn)，但大部分交投仍在升溫中，并未太過樂觀。價格方面，盡管上游尿素價格近一周內(nèi)持續(xù)探漲，對復合肥節(jié)后心態(tài)稍有支撐，但為順利出貨，部分企業(yè)暗降，成交靈活增多，市場重心向中低端靠攏，參考45%S在2800-2950元/噸，45%CL(3*15)在2350-2650元/噸，40%CL(30:5:5)2120-2400元/噸。那么后期行情何時有實質(zhì)性改觀？
上游價格較春節(jié)前波動收窄 同比偏低
表1 復合肥及主要原料價格對比表
單位：元/噸
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊
節(jié)后國內(nèi)復合肥主要上游原料行情波動不大。磷酸一銨繼續(xù)執(zhí)行保底政策，節(jié)后詢單有增多，但實單成交仍偏少，參考湖北55粉出廠2950-3000元/噸，需要關注政策面的變化；氯化鉀港存量大，市場供應充裕，價格與節(jié)前持平，參考62%白鉀口岸價格在2300-2350元/噸；氯化銨市場價格上浮20-30元/噸、硫酸銨暫無新價，執(zhí)行前期訂單中。而風向標產(chǎn)品尿素因工農(nóng)業(yè)需求釋放支撐，市場交投活躍，價格短線拉漲100-120元/噸，這一定程度利好復合肥。
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊
雖尿素價格有所上調(diào)，但與45%CL(3*15)復合肥價格相比仍具有優(yōu)勢。縱觀近3年內(nèi)兩方價差逐步縮減，最高出現(xiàn)在2022年8月，價差高達1200元/噸；也曾在2023年7-9月出現(xiàn)尿素價格高于復合肥的情況，這與復合肥受制于成本牽制過大相關。再看目前與復合肥相比，尿素單養(yǎng)分值在50，性價比優(yōu)于復合肥，則需考慮是否部分需求轉(zhuǎn)向尿素的情況。
局部庫存壓力偏大
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊
節(jié)前因冬儲進度偏慢，發(fā)運難有提升，導致企業(yè)庫存持續(xù)攀升，雖也有適當建庫的行為，但企業(yè)也頓感壓力。但總歸來說社會存量相對偏低，對市場來說影響有限。春節(jié)假期歸來，產(chǎn)能利用率逐步提升，截止目前已恢復至31.9%，產(chǎn)量逐步釋放，供應面來看暫時并不能支撐市場。
而需求情況，節(jié)后主糧市場購銷逐步恢復，價格表現(xiàn)穩(wěn)定，但同比偏低的糧價也影響終端的用肥積極性，對于農(nóng)資的消費或會降級，而剛需依舊是存在的，不過需要考慮的是近10天寒潮影響我國大部分地區(qū)，將會影響農(nóng)業(yè)生產(chǎn)活動以及肥藥等運輸。因此看短時需求還不能快速釋放，但仍可期。
綜合以上來看，上游走勢趨穩(wěn)甚至抬頭、供需雖有壓力，但在恢復過程中，那么復合肥也勢必會一掃疲態(tài)，持續(xù)改觀。（ 來源：隆眾資訊）
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